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       私募行业监管将进一步加强规范和治理

 

  根据协会提供的数据显示,目前其自律管理下的资管业务已经占全社会资产管理总量的半壁江山。

 

  据悉,截至2016年11月13日,协会自律管理的资产管理业务总规模已经达到50.07万亿元,占全社会各类资产管理业务总规模的比例达50.5%。

 

  其中公募基金规模9.18万亿,私募基金存续规模7.35万亿,券商资管规模16.01万亿,基金公司及子公司专户规模17.24万亿,期货公司资管规模2740亿元.

 

  今年以来私募行业发展迅速,这一情形也可以从21世纪经济报道记者获取的另一组数据中得到反映。

 

  截至2016年10月底,已登记私募基金管理人已超过1.7万余家,已备案私募基金逾4.2万只,实缴规模接近7.3万亿元。其中,私募股权投资基金管理人近9千家,已备案私募股权投资基金近1.5万只,实缴规模3.5万亿元。

 

  同时,在私募股权投资基金中,有创业投资基金管理人1218家,已备案创业投资基金2092只,实缴规模3254亿元,较2015年底分别增长44.5%和37.1%;私募股权投资基金管理人管理的并购基金共833只,管理规模4640亿元,较2015年末分别增长了156%和176%。

 

  21世纪经济报道记者了解到,针对私募行业的迅速发展情形,新修订的《会员管理办法》亦尤其强调了对私募行业的强化规范和治理。

 

  《会员管理办法》规定,私募基金管理人加入协会应当首先成为观察会员。私募基金管理人要想成为普通会员,必须成为观察会员满一年、已备案的资产总规模在20亿以上或者已备案的创业投资基金规模在3亿元以上。

 

  值得一提的是,申请加入协会会员的机构,除了不存在违法违规情形外,还需具备从事基金业务相关的从业人员、专业能力、合规风险机制、营业场所、资本金等可持续经营条件,申请者需提交可持续经营的证明材料。

 

  并且在会员入会审核方面,协会可以采取书面审核、当面谈话、现场检查等多种方式进行审核,并可以委托律师事务所和会计师事务所等专业力量对申请人进行审核。

 

  此外,为了体现从事股权投资的私募基金管理人可能会根据特殊目的设立附属机构的情况,《会员管理办法》特别规定附属机构由其控制机构代表入会。

 

  在《会员管理办法》第三十七条中明确规定,不得存在:私募基金管理人向非合格投资者募集资金,通过公开宣传的方式向不特定对象宣传推介,或者违反规定向投资者承诺保本保收益。

 

  在奖惩机制方面,对于违反法律法规和协会自律规则的行为,按照规定给予纪律处分。纪律处分类型进行整合,协会可对会员及从业人愿采取诚信类措施、矫正类措施、业务惩戒类措施和资格惩戒类措施四类,同时增加了自律和解制度。

投顾资格和协会会员是大家最近关注的热点,不久前,站长写了《有这三步,就有投顾资格了。独家解读中基协会员及会费办法》一文,对协会新规进行解读。

 

观察会员到底能否申请投顾资格?普通会员、观察会员、投顾资格的三种身份是怎样的关系呢?来看~

 

 

 

 

一、三个角色

 

 

一、投顾

 

 

符合提供投资建议条件的第三方机构,是指依法可从事资产管理业务的证券期货经营机构,以及同时符合以下条件的私募证券投资基金管理人:

1. 在中国证券投资基金业协会登记满一年、无重大违法违规记录的会员;

2. 具备3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩的投资管理人员不少于3人、无不良从业记录。

 

二、普通会员

 

 

 

《中国证券投资基金业协会会员管理办法》中规定了:

第八条 普通会员包括下列机构:

(一)从事公开募集基金业务的基金管理人(以下简称公募基金管理人),包括基金管理公司及经国务院证券监督管理机构核准从事公募基金管理业务的其他机构;

(二)基金托管人,包括依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构;

(三)符合本办法第十一条规定的从事非公开募集基金业务的基金管理人;

(站长:这一条就是我们私募了)

(四)受国务院证券监督管理机构监管的各类金融机构及其子公司在协会备案的私募资产管理业务规模在二十亿元以上的。

 

 

三、观察会员

 

 

根据《中国证券投资基金业协会章程》第三章第八条规定

不符合普通会员条件的其它私募基金管理人,加入本团体,成为观察会员。

 

二、如何申请投顾资格

 

 

投顾资格

 

 

 
 
 

 

 

 

一、中基协规定

 

中基协对证监会的要求进行了细化,并在操作层面提出了要求。

按中基协《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第2号—委托第三方机构提供投资建议服务》的规定,私募证券投资基金管理人提供投资建议服务,应提交以下文件:

 

(一)私募证券投资基金管理人出具的承诺函

1、承诺在协会登记满一年,已成为协会会员,经营期间无重大违法违规记录;

2、承诺具备3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩的投资管理人员,不少于3名,且最近三年无不良从业记录

3、承诺函应当加盖公司公章,3名投资管理人员本人签字。

 

(二)资质证明文件

1、协会官网公示的私募证券投资基金管理人公示信息截图;

2、协会会员证书或协会官网公示的观察会员名单截图;

3、全国企业信用信息公示系统中第三方机构违法违规记录查询结果截图;

4、基金从业人员系统中3名投资管理人员不良从业记录查询结果截图,或其他可验证可核查的证明材料。

 

(三)投资管理人员工作经历证明

1、曾任职单位出具的投资管理经历说明或离任审计报告(应包括管理的基金/产品名称、期间、职责等),或担任投资顾问期间的委托管理协议。

2、基金从业资格证明或海外基金从业人员曾就职的基金或投资管理公司出具的工作履历证明(中英文翻译件);

3、协会要求提供的其他证明材料。

 

(四)投资管理业绩证明文件,其中之一:

1、曾管理的基金/产品的托管机构或审计机构出具的,该名人员管理期间的基金/产品净值变化情况证明;

2、第三方评价机构出具的该名人员管理期间的基金/产品净值变化情况证明;

3、曾管理的基金/产品在该名人员管理期间的定期报告复印件,并说明自己管理的业绩区间;

4、曾任职单位出具的所管理的证券、期货自营账户净值变化情况证明;

5、聘任私募证券投资基金管理人担任投资顾问的机构出具的,该名人员管理产品期间的产品净值变化情况证明;

6、其他基金业协会认可的可核查可验证的基金/产品投资业绩证明文件。

 

 

 

二、从事投顾业务的两点要求

 

1、一对多(集合)资产管理计划委托人,不得通过发出投资建议或投资指令等方式直接或间接影响资产管理人投资运作,符合法定的资质条件并接受资产管理人委托提供投资建议的第三方机构除外。

 

2、私募证券投资基金管理人不得为主要投资于非标资产的资产管理计划提供投资建议服务。

 

 

 

 

三、其他相关要求

 

1、证券期货经营机构应当制定第三方机构遴选机制和流程、风险管控机制、利益冲突防范机制,相关制度流程应当经公司有权机构审议通过后存档备查。未建立健全上述制度流程的,不得聘请第三方机构为资产管理计划提供投资建议服务。

 

注:这些制度在《私募机构内控制度汇编》中可查阅

 

2、证券期货经营机构应当对拟聘请的第三方机构进行尽职调查,要求其提供符合《暂行规定》第十四条第(八)项规定的资质证明文件(清单附后),并在设立资产管理计划时将尽职调查报告、资质证明文件等材料向中国证券投资基金业协会进行备案。

 

3、证券期货经营机构应当严格按照《暂行规定》及内部制度流程选聘第三方机构,签订委托协议,披露第三方机构相关信息,清晰约定彼此权利义务。委托协议应当向协会进行备案。

 

4、证券期货经营机构应当妥善保管第三方机构出具的投资建议及相关文件,不得隐匿、伪造、篡改或者违规销毁。

 

以上规定适用于私募证券管理人。

尚未明确非证券类私募管理人是否需要适用或参照执行。

 

 
 
 

 

三、观察会员的晋升通道

 

 

一、观察会员申请投顾资格

 

 

 

在上述中基协规定中,申请投顾资格的资质证明文件提及:提交协会会员证书或协会官网公示的观察会员名单截图事项。可知,申请投顾资格不必须为普通会员,还可以为提交资质证明文件的观察会员。

 

 

 

二、观察会员申请条件

 

 

 
 

 

根据2016年9月8日中国基金业协会向部分私募管理人定向发布的《关于私募基金管理人近期入会相关工作安排的通知》中规定观察会员的条件:

1、管理人最近一年的资产管理规模不低于1亿元,或者实缴资本金不低于1,000万元,且正在管理的资产规模不低于1,000万元;

2、有较好的市场声誉,无不良诚信记录,最近一年未受到监管或行政管理机构的处罚。

 

 

 

三、观察会员与普通会员的晋升与降级关系

 

 

 

《中国证券投资基金业协会会员管理办法》:

 

 

第十一条 符合以下全部条件的私募基金管理人,可以申请成为普通会员:

(一)自成为观察会员之日起满一年;

(二)最近一年在协会备案的基金规模在二十亿元以上,或者备案的创业投资基金规模在三亿元以上;

(三) 不存在违反法律法规及协会自律规则的行为。

 

第二十九条 已经成为普通会员的私募基金管理人持续两年以上不能满足本办法第十一条规定的备案管理规模要求的,应当变更为观察会员。

 

 

四、结语

 

 
 

 

 

 

 

 

1、取得投顾资格需首先申请成为协会会员,与私募相关的协会会员包括普通会员和观察会员。

2、观察会员可申请成为普通会员,普通会员不满足标准也会变更为观察会员。

3、普通会员和观察会员均可申请投顾资格。

 

 

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 缴费标准整体下调

 

  21世纪经济报道记者从协会方面了解到,截至12月初,协会各类会员已超过2500家。其中包括普通会员610家,联席会员231家,观察会员1590家,特别会员98家。此外,非会员登记备案机构已达1万5千余家。

 

  一位接近协会的人士表示,协会是基金行业的法定自律组织,不以营利为目的,是非营利性社会团体。在法定职责外,不经营商业活动,在会费之外,没有商业性收入。此次新修订的会费收缴标准实际上降低了机构负担。

 

  根据新修订的《会费收缴办法》,普通会员的入会费由10万元降低为2万元;观察会员的入会费则由2万元降低为1万元。联席会员的会费下限由10万元调整至2万元。不过,考虑到基金销售机构在基金行业的重要性,基金销售机构的会费标准上限由10万元调整为20万元。

 

  据悉,普通会员主要是公募基金管理公司和基金托管银行,联席会员则主要包括基金销售等基金服务机构,特别会员则包括交易所等与基金行业基础设施相关的服务机构等。《会费收缴办法》结合会员类型,也具体细化了会费计算方法。

 

  值得一提的是,为了有效应对现实变化,《会费收缴办法》还设立了“止盈”和“止损”机制。

 

  “止盈”机制是指,对于上年度收支结余超过本年度预算支出一倍以上时,可以对经营亏损或者所有的会员减免年会费。“止损”机制则是当出现收不抵支的情况时,可由特别会员认缴特别会费。

 

—— The End ——


 

 
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